上市、櫃『董監改選』一直是每年都會炒作的話題
發動時間點：每年大約在年底 至 隔年 3 月
只要董監持股比例 < 15%、董監設質比例 > 40%
都是具有董監改選題材的個股
通常股價都相當便宜
入主資金成本小容易被併購可以說是『便宜質優股』
這類題材容易在第一季各大報章媒體出現！
但很多時候
投資人看到消息時經營權的爭奪早大勢已定
股價也領先炒作一波
反而比較有出貨的嫌疑…
簡單來說這段期就是
「公司派」vs「市場派」的股權爭奪戰！
讓我們繼續看下去…
✎為什麼逢 3 年 1 次 董監改選的公司
容易有『火爆倍數行情』呢？
依據公司法董監事任期不得超過 3 年，
因此大多數的公司皆是 3 年改選一次，
那麼當上董監事，有什麼好處呢？
如果一間體質不錯的公司
該年將改選董監事，但董監事持股不足…
「市場派」可能覬覦公司價值，趁機提早在市場搜刮籌碼
引發股權爭奪大戰推升股價上漲，拉出一波「董監改選行情」
董監事當選與否
決定於自己手上持股比例
改選前有意角逐的候選人
為了要當選一定不敢亂賣手中持有的股票
因此大量籌碼被鎖住
賣盤力道弱有利股價的上揚
如：從去年 9 月開始飆漲 276% 的大同(2371)
受到 董監改選題材延續
以及 前陣子美國德州受哈維颶風侵襲
美國兩座AN(丙烯腈)廠合計產能 115 萬噸停工
造成 AN供給吃緊推動亞洲 AN 報價
近 1 個月報價大漲16.5％至1730美元
利差擴大至524美元獲利貢獻度提升
雙利多加持下，今(11/30)日股價來到 4 年來新高 16 元
2011 年中石化的董監改選之爭是最混亂的經營權大戰
公司派中石化董事長沈慶京大戰力麗集團董事長郭紹儀派市場派
當時中石化主力產品 CPL 市況良好
股價創下 1997 年 4 月以來的高點 48.5 元
✎如何揪出『可能董監改選行情』個股？
1.董事持股比例 < 15%、董監設質比例 > 40%
一般以董監持股低於 15% 為指標,因為低於 15% 以下
就沒有絕對控制權,較可能成為有被入主的標的
2. 公司股價很便宜
股價很便宜，則入主的資金成本較小
因此容易成為被借殼或併購的標的
3.股價在季線之上、5 日均量 > 1000 張
依照上面 3 大原則
找出 16 檔 40 元有找的『董監銅板股』
✎快速結論：
除了觀察「董監持股比例、董監設質比例」
也要觀察大股東持股比例
如：龍嚴(5530)
雖然董監持股比例 11.27%、董監設質比例 55.16%，
但單一大股東持股高達 33.3%，
比較少不會發生搶經營權事件出現！
想搶搭董監改選順風車的投資人仍要留意風險
因為在改選後熱潮退去大戶拋售手中持股
股價都容易呈現尖頭反轉往下
本網站所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。
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