這本書很推薦初階的股市新手去看

沒有什麼艱澀難懂的術語

而且可以用看故事的角度輕鬆閱讀

讀完以後，你一定會有所收穫

可能是心態上的轉變、也可能是交易手法的啟蒙

 

總之，你會看到一個完全不懂股市的人

如何從散戶轉變成獲利 200 萬美元的贏家

而在散戶階段他所做的那些事情、情境

我相信你一定會有種「似曾相似」的感覺

（沒錯，你可能會看到自己的倒影）

 

 

連基本的佣金與稅都不懂，還「誤會」自己賺錢了

因緣際會下，達華斯「不小心」利用股票

賺到 8,000 美元而踏入股市

 

後來，有一檔股票賺了 100 美元

賣出後營業員卻問：「為什麼要認賠？」

沒錯，他當時沒有把買、賣的佣金計算進去

佣金買、賣各需 50 美元，若加上移轉稅，就等於賠錢了

 

由此可見，達華斯在最剛開始交易股票時

就連需要營業員佣金與移轉稅這些都不懂

（很難想像一個贏家，剛踏入股市是多麼的「散」）

 

賭博階段一：隨便選股，以賭博方式在投資

前置作業都還沒做好就開始買股票

所以，可怕的事情接二連三發生

此時，他的選股方式是：朋友推薦 + 偏愛而買

這個階段他自稱是「養寵物」

如果以另一種方式來講的話，我相信「賭博」非常貼切

 

用這種方式在股市買賣股票過了七個月後

總虧損達到 3,000 美元

等於已經把之前，獲利的 8,000 美元獲利的 4 成賠回去

 

賭博階段二：投顧報告 + 小道消息

達華斯決定換方法！並把自己培訓成一個「專業贏家」

不過你很難相信，最剛開始的方法竟然是：

訂購大量的「投顧報告」、聽取營業員的「小道消息」

根據這些依然很奇怪的管道來輔助自己買賣股票

甚至扯到只是喜歡一間公司名字的唸法而買進

 

不過運氣好時，還真的賺到了一些錢

但長久下來，這樣的操作仍然大賠小賺

所以他又徹底檢討了自己一次，正式進入「基本面」之路

 

 

轉信「基本面」，正式踏入美國股市

這個時候正式進入「紐約華爾街」來買賣股票

（前面都是在加拿大市場操作）

 

雖然 營業員還是會提供一些消息

但與加拿大營業員不同的是

紐約營業員以「基本面」優勢來推薦股票

這讓達華斯感到超級專業

所以他又開始「頻繁交易」股票

有時甚至與營業員通電話的次數高達 20 次

不過呢，這些頻繁交易長久下來，淨利只有 1.89 美元

紐約營業員則因佣金賺了 236 美元

 

開始訂閱幕迪、惠譽、標準普爾，以及閱讀有教學內容的股票書籍

達華斯 認為自己應該開始學習一些專用術語

為的是能以和營業員相同的水平來相互對話

說穿了，就是不想讓別人知道自己有多無知

這次不是訂購投顧報告，而是幕迪(Moody’s)、惠譽(Fitch)

及標準普爾(Standard & Poor)…等專業公司資訊

外加閱讀一些真正有內容的股票書籍

 

當時達華斯還學到了 2 句華爾街流傳的諺語

「獲利了結就不會破產」、「便宜時買進、昂貴時賣出」

然後又採取了跟著公司派籌碼的作法買買股票

但這一切的總總，除了虧錢還是虧錢，就算有賺，還是倒賠…

至此，他整理出了自己 6 條 + 1 條的交易信條

 

我總結一下，到這邊為止達華斯的基本面知識

只是被他拿來作為提升自己知識水準的工具而已

股票仍以刊物推薦、營業員建議來作買進

 

 

第 7 條交易信條的誕生 與 心境的轉變

為什麼我寫的是 6 條 + 1 條？

因為第 7 條信條的誕生不是與 6 條同時

其實是在一檔他忘記賣掉的鐵路股幫他賺錢以後

而我認為這條奠定了賺到 200 萬美元的基礎

稍微濃縮一下：「上漲的股票應持有久一點

並不要在短時間內應付十幾檔股票」

 

相較於那些頻繁交易的股票

這檔鐵路股的存在甚至被忘記

認真檢視這檔股票賺錢的原因是

1. 股利優渥、2. 盈餘良好

總體而言，就是財務狀況極佳

 

受到它的啟蒙， 達華斯 從這時開始

才是真的開始學習基本面

利用財務報表、產業族群以及股利資訊來選股

也下定決心不再尋求任何人的建議

 

過於執著，自信再度被擊潰

整裝待發後，達華斯 以產業族群、信用評等、股利率、本益比

找到了一檔堪稱完美的股票

無疑地相信著它就是下一檔 且更加完美的「布理蘭」股票

（就是第一支幫它賺了 8,000 美元的那檔）

但事與願違…這檔新布理蘭 創造了約 9,000 美元的虧損

 

常言道：期望多高，失望也就越高

在最失望之際，達華斯 隨手買了一檔

「看起來好像會上漲」的股票，完全沒經過研究

奇妙的是，這檔股票獲利大約 5,000 美元

彌補了之前賠掉的一半以上

 

 

原來，價量先行於 基本面消息，因此從此轉信奉技術面

至此，他開始了技術面之路

同時也是「箱型理論」的基礎

 

他發現，做了再多基本面功課的股票

股價還是會跟著趨勢走，所以開始只專注於

股價與成交量，完全不理會小道消息及基本面資訊

因為不管公司發生了什麼事或基本面出現變化

最終價與量都會反映它們上漲或下跌

 

剛開始，偶爾賺錢、偶爾賠錢

這時 達華斯 發生一件大多投資人都會遇到的情況

「買進後，股價開始下跌；賣出後，卻又開始上漲」

他給出的答案是：錯誤的時機買進正確的股票

 

箱型理論原型的誕生

做了各種功課，甚至看了數以百張的技術線圖後

得出「股價不是沒有方向、也不完全是偶發性」的觀點

它們具有上升或下降趨勢，趨勢只要形成 大多都會延續下去

所以，股價會在特定框架內做波動

也就是在一個低點與一個高點之間震盪

這也是「箱型理論」的原型

 

股票就和舞者一樣，向半空中跳躍以前，會先蹲伏做好向上跳躍的準備

再說得更深入一點，只要股價還在箱型裡震盪

無論它震盪頻率多高，達華斯 還是會考慮介入這檔股票

但只要跌破箱型的最低價（也就是箱底）

就會馬上打消這個念頭，因為股價往低的箱型移動

代表股價的表現不對勁

 

有了「箱型理論」這項利器並連續做對 3 筆交易後

達華斯 的信心大增，但後面接著發生的這件事

可以說他又再一次的「過度自信」

 

下一檔股票與前 3 檔一樣，都是經過箱形理論的考驗後買進的

他十分肯定，這檔以 94.375 元買進的股票

即將上漲至 100 元以上，而事實是…才剛買進沒多久

股價就開始下跌，就算自己也認為不對勁

但就因為「箱型理論」賦予的無比信心

所以堅持不賣股票，就這樣，前 3 筆的利潤通通泡湯

 

新的 4 個交易信條 + 4 個武器

經過這次的經驗，新的「4 個交易信條」誕生

同時還有為達成目標所使用的「4 個武器」

1. 價量理論、2. 箱型理論、3. 自動買單、4. 停損賣單

 

到這裡為止，達華斯 距離獲利 200 萬美元已經相當接近

但是整本書其實還有 60% 的篇幅

主要是在講述他在整理出這些新原則之後

同時展開一趟長達 2 年的世界循環舞蹈表演旅程

 

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經典名句分享

第一次過度自信後的 6+1 個信條

1. 不要聽從小道消息

2. 營業員的建議並非完全正確

3. 不要去理會所謂的股市諺語

（書中提到的 2 句是：

獲利了結就不會破產；便宜時買進、昂貴時賣出）

4. 只買上市股票，流通性才高

（其實是不是上市不是重點，這句要表達的是「高流通性」）

5. 不要聽信謠言，就算它再可靠

6. 不要賭博，要研究基本面

7. 上漲的股票應持有久一點，且不要在短時間內應付十幾檔股票

 

第二次過度自信後的 4 個信條

1. 在市場上，有一半的時間會是錯誤的

2. 壓抑自己的自傲與自尊心，接受錯誤的事實

3. 不和任何理論或股票談戀愛

4. 不心存僥倖，先用所有已知方法降低風險

 

結語

這本書非常寫實，在達華斯信奉基本面以前的那段賭徒生活

就像看到我自己最初接觸到投資的時候

這些賭徒心態及情況，也是大多投資人的問題

除此之外，看書的過程就像陪著作者一點一滴的成長茁壯

同時漸漸了解到，就算是一個股市贏家

最初也是繞了很長遠的路才到達 200 萬美元的終點

 

箱型理論的誕生與實際應用，還有達華斯的信條

都很符合我常在文中所提到的觀點

「在股市上不可能百戰百勝，重要的是如何

打造一套屬於自己的交易系統達到「大賺小賠」的目的」

 

箱型理論絕對無法讓你做到「百戰百勝」

但是它可以幫你放大獲利、限制虧損

也就是作者 達華斯 擺脫散戶心態後，一直堅持在做的事情

 

最後，其實箱型理論不難，而且我也相信大多投資人都會

但為什麼在市場上仍是輸家居多？

因為還有「紀律」跟「人性」這 2 個交易的核心問題

而在我文內沒寫到的世界循環旅程中就記錄了

達華斯 是利用什麼方式達到遵守紀律、擺脫人性的