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股市高點的預兆：擦鞋童理論解析
2024年內資與散戶集結在高股息ETF數千億資金，加上台商資金回流，使得加權指數是一飛沖天，
不但突破了前年的高點18619點，更是一路上漲攻克23,000點大關，
指數看回不回，繼續挑戰歷史新高點。
台股這一波若從去年11月15,975點起算，
指數已經上漲超過6,800多點，月K線連續上漲8個月
股市的高低起伏總是投資者關注的焦點。當股市處於高位階段時，
許多投資新手在論壇上提出基礎問題，
常常會引起一陣擔憂的討論，擔心是否已經到達市場頂峰。
這種現象常被稱為「擦鞋童理論」
「擦鞋童理論」是從華爾街傳來的股市理論，
指的是當市場的每個人，包括通常不會投資股市的社會底層人士，都開始討論股票時，市場可能已經過熱，接近高點。
擦鞋童理論的出現通常伴隨著幾個警訊，
例如：融資餘額的增加、證券開戶人數的激增，以及散戶成交比重的提高。
1、融資餘額：
法人不能使用融資，只有一般投資人才能使用融資，
所以當融資餘額不斷增加，就可以視為散戶有進場買股的跡象。
如果融資餘額在一段期間增加的幅度超越人盤的漲幅，就是行情過熱的警訊。
2、開戶人數：
證券開戶人數比往年增加許多，代表過去沒有投入股市的人現在要進場了，
很符合擦鞋童的現象。如果股市又在相對高點，表示最後一隻老鼠就要來了。
3、散戶成交比重：
從過往的平均水準來看，三大法人占台股每日的成交比重大約是30至40%，
如果看到三大法人的成交比重下滑至30%以下，代表散戶成交比重提高，
這時要小心籌碼面可能較凌亂，不利於股市再向上走高
這些都可能是市場過熱的跡象。然而，這並不意味著每當這些現象出現時，股市就一定會立即下跌。
例如，在2020年，儘管出現了擦鞋童理論所描述的情況，台股仍然在短期內反彈並創下新高。
觀察擦鞋童理論的警訊時，投資者可以結合技術分析來做出更全面的判斷。
例如，如果股市技術面出現大量的長黑K線，或是頭部形態如M型或尖頭，
這可能是市場泡沫即將破裂的信號。
當然，我們不必太過擔憂擦鞋童是否要出現而害怕進場，
只要做好投資規畫、停損停利設定好，不管股市的位階在哪裡都有投資機會浮現。
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