一篇看懂什麼「融資」對股市造成影響的 3 階段融資攻略!

一篇看懂什麼「融資」對股市造成影響的 3 階段融資攻略!

第一次買股票的基本功 股票投資入門 籌碼面

(圖片來源:貓奴投資樂園) 本人拍攝,未經允許請勿盜用侵權。

融資容易是股市反指標原因:資金不夠想買股票的散戶

股價每天的上漲與下跌來自買賣力道,

當買的張數大於(>)賣的張數股價就會漲;

反之,當賣的張數大於(>)買的張數股價就會跌,

其中籌碼面最不安定的力量容易是融資,

融資是指一般投資人向證券金融公司借錢來買股票,

而主力通常會向成本較便宜的丙種墊款取得資金,三大法人則是只能用自有的資金,

融資 = 借錢買股票,槓桿倍數 2.5 倍

一張 10 萬元的股票只須準備 4 萬元(10 萬元 * 40%)

其餘 6 成和證券商借款買進股票,槓桿程度也就是 2.5 倍(4 / 10 = 2.5)

也就是用 4 萬元去買進 10 萬元的股票部位,所以融資容易代表散戶投資人的短線力量。

 

接下來本篇文章就用融資與加權指數變化

說明「融資指標」為什麼會被視為「反指標」簡單敘述如下:

 

➀.行情在半信半疑中成長:融資合理同向增溫

多頭格局的上漲初期散戶的把握度不高,

多數散戶仍在一旁觀望甚至小心翼翼的追逐新高,

當散戶融資買股票後,無論是賺錢或賠錢都隨時想離場,

此時,融資增加百分比應該約小於等於(≤)股價上漲的百分比,

融資隨著成交量的遞增而上漲是股市行情的正常特性,

同理也符合量增價漲關係表明股價將繼續上升,

這個階段投資人還不需要擔心行情過熱,控制好資金比重大膽進場。

 

 

.行情在全面樂觀中毀滅:融資過熱散戶瘋狂進場

當行情從半信半疑進入全面樂觀階段散戶就會開始瘋狂增加槓桿部位,

所以向證券金融公司借錢買股票融資餘額會快速增加,

這時候新聞媒體容易充斥股票利多和財富自由雞湯文,

進而影響散戶們希望快速致富的貪念。

融資增加的百分比遠大於(>)股價上漲的百分比表示

股票市場上的法人或主力大戶們正在退場將股票賣給散戶,

當散戶滿手股票情況下市場自然籌碼就凌亂了

當投資人現發現融資增加的幅度太快且遠大於加權指數的漲幅,

Efron 建議應該保持 5 成現金、5 成股票持股,

減少手中高本益比持股,多採取價值投資面角度選股持盈保泰。

 

 

➂.行情總在絕望中毀滅:融資全面斷頭離場,行情落底

當行情開始反轉出現恐慌性殺盤要留意融資多殺多賣壓逐步出籠,

以股價 100 元的股票來說,股價跌到 78 元時會被發融資追繳

股票現值 / 融資金額:78,000 / 60,000 * 100% = 130%)

當股價跌到融資維持率「小於」130% 時,

券商就會發出「融資追繳令」要求客戶「補錢」進而引發多殺多,

那麼可以觀察加權指數的融資維持率,

當加權指數融資維持率下跌接近 130% 或小於 130% 就符合危機入市條件

代表斷頭賣壓都已經出籠則下跌壓力小,

此時,Efron 建議投資人買進股票可以分批逢低承接。

 

股市有一句名言為:融資不死空頭不止!

每一次融資戶投降後・代表下跌格局結束此時就可以買進股票・

因為散戶融資是惜錢買票壓力一定比拿現股買股票的投資人更大,

當融資戶不堪虧損而賣出手上的持股,

融資餘額快速的减少融資的賣壓就消化完成,上市櫃公司籌碼也會漸漸安定。

 

 

結語補充:

融資因為借錢買股票要付利息的,對於時間上有壓力容易屬於短線操作。

但融資不是每一個情況都輸家的代表,

值得一提的是股本 < 10 億的小型股,中實戶(主力)也容易使用融資來控盤,

此時,建議透過查詢【分點券商】是否籌碼流入特定幾間囤貨券商手中

因此,不能一昩因為融資增、法人賣就認定個股走勢將偏空。

Efron 的判斷方法為融資持續增加↗、股價持續破底↘ 就是標準的散戶進場情況;

反之,融資大幅增加且集中在特定幾家囤貨券商,

而股價走勢穩定在季線之上,甚至沿著 5 日線走高,

就可以判斷為主力利用融資在吸收籌碼。

 

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