這本書特色是什麼？

本書作者浦上邦雄是日本證券業界的祖師級人物，

他身為日本技術分析的權威，研究股市逾四十年，

從1949年日本股市在二次大戰後重啟，到1989年經濟泡沫化的最高點，

他始終屹立在業界第一線。他在本書提出的股市循環理論，

受到日韓證券業界人士普遍推崇，是證券業從業人員案頭必備的一部經典著作。

從利率、經濟和市場的角度，一次看懂市場的循環邏輯！

 

浦上邦雄長年鑽研市場理論與股市走勢，

以40年的深厚學識建構出這套股市景氣循環的理論。

市場不景氣時，政府會降低利率以增加市場上的熱錢，

促進經濟活絡；而市場過熱時，政府又會提高利率來控制通貨膨脹。

以下就是作者從三個角度，解析股市四個循環時期的特徵，

進場投資前務必確認後，再選擇適當的股票投資標的。

 

 

金融行情（復甦期）：跌到谷底的股市開始反彈上升

利率面：政府調降利率，讓熱錢流出

經濟面：百業蕭條的情況下，政府擴大公共投資，帶動景氣回升

市場面：投資人因為對未來的期望而開始買進股票

領漲股：金融、營建工程等

 

業績行情（繁榮期）：穩定平緩上升的牛市行情

利率面：利率維持在低水準，熱錢持續流出

經濟面：經濟指標逐漸好轉，緩慢帶動企業業績恢復

市場面：投資人因為業績上升而持續買股，股價上漲趨勢較緩慢

領漲股：先為原料、後為加工製造業

 

反金融行情（衰退期）：利率上升導致股市暴跌

但因經濟面仍然繁榮，會有第二波上漲

利率面：為了避免通膨過度，政府調高利率，收回熱錢

經濟面：市場景氣過熱、經濟活絡，企業營收預測大幅增長

市場面：投資人偏向樂觀，大量買進股票，使股價再創新高

領漲股：中小型成長股

 

反業績行情（蕭條期）：股市持續重挫，一片慘綠

利率面：資金需求衰退，利率有調降趨勢

經濟面：景氣愈來愈冷，企業營收預測也大幅調降

市場面：因為業績蕭條，投資人紛紛賣出持股

領漲股：業界龍頭股

 

 

E大分享一段書中觀念給大家『沒有永遠維持高成長的股票』

稱霸電腦業界的 IBM 公司在 1950 年代是華爾街投資者熱愛的成長股，在1960年代追求成長型基金的全盛時期，與全錄公司、伊士曼柯達公司同為偏好成長股的年輕頂尖基金經理人集中投資的標的。1968年6月，IBM 的股價一度達到 375 美元的高點，IBM 的市值高達15兆日圓。

當時將IBM賣了，可以買下所有日本上市公司，剩下的錢還能買下東證二部指數大部分的成長股。1990 年3月20日的IBM 股價為108美元，以此時的發行股數和匯率（１美元兌154日圓）市值約為10兆日圓，與1968年相較很明顯衰退

 

 

無論是表現多驚人的成長型企業，過了幾十年後，股價幾乎都不可能持續高成長，

而E大認為套用在台股來說，

現在資訊這麼公開透明情況下，特別是中小股常發生八字還沒一撇前，

就搭著新聞說的「題材股」或「受惠股」連續急漲或連續漲停板，

當然，那時候根本沒有業績可言，或是貢獻營收非常少

我認為真正趨勢成長股很少連續漲停，因為趨勢會很長容易漲不停；

反之，當你順利買到漲很急的股票，可以「用10ma和20ma分批獲利下車」，

拉回整理再配合著月營收、自結獲利

 

 

1.買熱門題材前，先確認是否符合該階段領漲股特性

大家都愛跟著熱門題材買股，但大師告訴你，

人氣股的股價總是容易在短時間內拚命反映利多，

使得利多很快就出盡。有鑑於此，因應題材選股時，

一定要確認是否符合股市行情四個階段的領漲股特性。

 

2.依據不同階段，採取恰當的策略

在股市行情的四個階段中，走勢最強勁的是金融行情與業績行情，

此時應該注意人氣最高的熱門題材領頭羊並率先投資，

就有機會買到暴漲10倍以上的股票。

而從反金融行情到反業績行情的空頭市場，

若想避免買在高點，

一定要選擇不受景氣衰退影響的業種，購買其龍頭股。

 

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《股市循環的選股時機：日韓證券業必讀經典！

解構市場循環模型，每個階段都買到會漲的股票》