股票買賣注意事項：掌握投資風險，才能獲得利潤
彼得·林區（Peter Lynch）曾說過：「你以為股票只會漲，不會跌嗎？跌一次，夢就醒了。」
股票投資是一條漫長的道路，即使是最厲害的投資高手也曾經遇到過挫折。
然而，在股票市場中，贏家和輸家的最大區別在於危機處理。
當進入股票市場時，沒有人能夠避免被套牢，
但是贏家會利用正確的方法和步驟來減少損失或者全身而退，這才是真正的贏家之道。
相比之下，輸家的反應往往是驚慌失措，不斷地在最低點賣出，
卻在後來看到股價反彈而懊悔莫及；或者他們選擇忽略市場的變化，
把頭埋在沙子裡，錯失了出場的時機，最終可能會蒙受慘重的損失。
回顧過去幾年台灣股市的多空循環事件，這些造成股市大幅下跌的巨大波動，
導致許多投資人看著手中財富腰斬再腰新，甚至破產。
因此，了解危機處理的方法和步驟，
可以幫助投資者減少風險，避免慘重的損失，走上贏家之路。
3階段危機處理，補好財庫破洞
進入股市後，遭遇崩盤幾乎是不可避免的，
然而，如果掌握危機處理的技巧，就能夠大幅提高守住股市財富的能力。
當股市出現大幅下跌時，許多人往往會心生疑慮，
例如「我的某某股票快要跌停了，現在該不該趕快賣？」、
「賣了之後，萬一股價立刻漲上去，該怎麼辦？要不要追回來？」。
然而，危機處理的目的不在於單一股票的賺賠，
而是從整體投資的角度，思考如何度過股市低迷期，
並在市場回穩後保留下扳回損失的機會。
因此，當整體投資部位遭受重大虧損時，
應立即進入危機處理階段，不做停損就等於在市場強迫出局。
危機處理的關鍵在於「處理」，而處理需要執行力。
當股票大幅下跌時，人們往往會陷入恐慌中，
但在這種情況下，越是恐慌就越要遵從「認知、診斷、處理」的三個步驟，
才有可能降低損失或全身而退。這也是在股市中取勝的關鍵之一。
階段1：認知投資錯誤
在股市中，高慘賠比例的人不一定是沒有經驗的新手，
很多自認為經驗豐富、一路順暢的投資人反而最容易在一次大股災中蒙受重大損失。
這主要是因為他們在遭遇嚴重虧損時，
往往不願意承認自己的投資策略可能存在問題，
並且錯失了最佳的危機處理時機。
因此，在處理危機之前，必須首先接受可能發生投資步調錯誤、投資決策錯誤或投資標的錯誤的現實。
當股價開始下跌時，需要先思考自己是否犯了以下這些錯誤：
一、投資步調錯誤：
是否有資金控管問題？是否缺乏事前制定的股票買進和賣出策略？
二、投資決策錯誤：
是否忘記風險管理？是否錯估了市場轉折點？
是否失衡了投資組合配置比例？是否槓桿比例太高？
三、投資標的錯誤：
是否因為短期因素而買進股票，但因為虧損而不肯出手？
是否以為某些股票適合長期投資，但實際上已經沒有成長動力還是是否買了一堆沒有理由的股票
階段2：進行投資診斷
當接受自己投錯誤後，就必須先診斷投資的現況，可以從以下3個重點來省視：
1，是否有開槓桿?
當股市熱絡時，很多投資人會利用融資操作，放大槓桿，以追求更大的投資回報。
然而，一旦股市出現下跌趨勢，
從強勢行情轉變為弱勢整理，表示行情看壞，
這時使用融資操作的投資人就會陷入困境。
相對地，持有現金的投資人可以靜待風暴過去，或許還能抱住自己的股票。
如果投資人選擇使用融資操作，當股市開始下跌時，
他們需要檢查自己的現金儲備是否足夠償還所有融資款項，避免股票被強制賣出。
如果股市跌勢擴大至約30％，就可能會出現融資追繳的情況，
如果融資追繳金額超出投資人的還款能力，就有可能被強制賣出所有持有的股票。
在股市崩跌時，許多投資人會變成資產變負數的情況。
即使股市反彈，也無法救回這些被強制賣出股票的投資人。
因此，當市場趨勢轉變時，投資人應該儘可能降低融資比例，直到可以完全用現金償還為止。
一旦市場出現跌勢，投資人應該盡早調整自己的股票配置，
而不是一路堅守，直到資金耗盡，被迫賣掉股票。
如果投資人能夠在跌勢初期調整股票，就有更多的空間可以進行操作，而不必在跌勢深化時被迫抛售。
因此，一些股市贏家會選擇在市場出現弱勢時進場，
而不是一直堅守。當其他投資人都被迫抛售股票時，股市贏家則可以在低點時買入，以收穫更高的回報。
2，股價大跌，會影響到日常生活嗎？
在股市中，有很多投資者由於口袋不夠深，無法等到市場證明他們的看法是對的，
而犯下了投資決策錯誤。他們可能買得太早、太貴或太多，
導致重大虧損。當面臨這種情況時，應該立刻問自己：這會影響到我的日常生活嗎？
當股市大幅下跌時，最好的策略是將持股部位降低到可以長期抗戰的水準。
這並不意味著要將手中所有股票變現，而是要在日常生活無廣的情況下留下投資生路。
只有這樣，才有可能反敗為勝、重新再來。
如果投資者固執己見，往往會因為虧損過大而強制出場。
投資大師科斯托蘭尼 (Andre Kostolany）曾說過：「只有長期不須動用的資金，才可以拿去投資。」
這句話提醒投資者不要拿日常開銷的錢去投資，而是應該使用長期不需要動用的資金進行投資。
3，弱勢的持股，需要調整嗎？
當股市發生災難性事件時往往遇到好股、爛股都受到波及，
但當市場反彈時，有些股票從跌幅中迅速反彈，甚至創下新高，
但有些股票則一直低迷不振，無法起身。
因此，在第三步檢診時，投資者必須審查其持股內容，
並對強勢股票留下，淘汰弱勢股票，判斷是否買入股票的理由依然存在，
以及是否有可能在時間允許的情況下降低持股成本。
當評估買進理由時，必須仔細分辨當初買進的股票是否為短期投機還是中長期投資。
如果是短期投機，但失敗了，投資者就不應該繼續持有該股票，
因為這些股票是最先應該被出清的。
如果股票的營運體質過去還不錯，投資者就需要檢視當初買進的原因是否仍然存在。
如果買進原因已經不再存在，投資者應考慮出清或降低持股量。
當股票投資已經變成長期投資時，投資者必須重新評估標準。
在股市下跌期間，持股成本通常會相對提高。此
時，投資者可以考慮利用時間換取空間（價格），並關注股票每年的配股和配息，
以試圖有效降低持股成本，直到市場度過低迷期並再度回升。
階段3：處理持股
在危機處理階段中，了解持股內容、多算後，才能準確進行處理
一般人最常問的問題是，賣多少？怎麼賣？才能夠盡可能地減少虧損。
在投資發生危機時，持股水位應該要降到多少才適當？可以先問間自己，
認為合理的持股比率是多少，就應該降到那個數量。
然而，最適合的水準是降低持股到「資產配置上願意持有的股票上限再打7折」。
比如說，在正常狀況下，你願意持股金額的上限是1,000萬元，
那此刻應該只留下700萬元的股票，騰出300萬元現金。
保留現金是基於流動性的考量，等好的投資標的出現時，
才有多餘的資金可以投入以提高報酬率。
從數學的觀點來看，當股市從9,000點跌到3,000點是跌6成，
但是一旦打底完成，從3,000點重回9,000點，卻是漲3倍！
如果手中没有現金，即使好股票的股價跌到歷史低檔，也只能徒呼負負。
因此，保留現金是非常重要的。
決定持股比例之後，接下來就是考慮要賣哪些股票。
通常我會考慮具備時間拉長、成本也會跟著下降的高股息殖利率個股，
這些是優先留下來的對象。
另外，同類型股票進行換股時，尤其是景氣循環股，
最好換到產業龍頭股或集團股。
主要原因是，當股市進入空頭循環時，中小企業比較難以度過艱難的景氣，
即便撐過去了，也難再重啟成長動力。因此，調整成產業龍頭股或集團股可以降低風險。
決定好如何調整持股内容後，接著就要分 3 階段賣出：
1、大跌段先賣弱勢股
股價下跌過程中，一般人基於跌得少或是還有獲利的理由，
都習慣先賣強勢股，然後留下弱勢股。殊不知行情出現反彈時都是強勢股先止跌反彈，
而弱勢股的反彈幅度往往不到強勢股的一半。
因此，要减少虧損，應該要斷然先出清弱勢股，
反過來看，要判斷持有股票的強弱勢，在大跌時最容易分辨。
至於強勢股，通常在盤中都會出量試圖拉抬，
縱使最終不敵大盤而收跌停，只要指數止穩，必然有強勢彈升。
2、反彈階段減碼強勢股
利用反彈的機會減持強勢股，到達預設的持股比。
3、將部位調整為長線持股
趨勢中的產業、業績成長股、高股息殖利率個股等，
通常具備跌少、漲多的特性，在股市反轉向下時，
這些類型的股票具有抗跌功能，但一當行情看俏，則上漲力道強勁；
進行危機處理時，手中要留的股票類型最好是這種長線股。
蒙受鉅額虧損時候，危機處理便是最後一道防線，
永遠要記住唯有堅守在市場中，才有獲利機會，一旦出局，
就在只剩萬般遺憾再也回不到市場，
這是股票投資最後一堂課，也是最重要的一堂課！
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