【選股邏輯篇】怎麼用毛利率、營益率抓住『雙料冠軍股』!

(圖片來源:貓奴投資樂園) Efron 本人拍攝,未經允許請勿盜用侵權。

 

對於 Efron 而言, 1 檔波段大漲黑馬股

最關鍵支撐股價動能一定要有強勁的獲利能力

畢竟基本面選股仍是法人的主要策略

而財報就是顯現公司基本面的重要依據

財報分析有損益表、資產負債表、現金流量表等

 

其中投資人最關心的數字 每股盈餘(EPS)

就是屬於損益表中看「公司獲利能力」最直接指標

當每股盈餘已經出現大幅度成長

此時 Efron 就會進一步檢視財報主流指標

『毛利率、營益率 和 淨利率』

這些數字關係到公司是否有能力穩定獲利

才能幫助我們精選找出潛力黑馬股

 

讓我們繼續看下去…

 

◎ 強勢股成長階段的動能,大多來自於毛利率、營益率因素的改善

毛利率=(營收-銷售成本)/ 營收 × 100%

營業利益率=(毛利-營業費用) / 營收 ×100%

 

毛利率越高,企業競爭力越強

可展現寡占技術及規模經濟的經營能力

營益率越高,代表控管營運成本得宜

顯示經營管理有效率

當「毛利率、營益率」加入選股條件

能觀察出公司本業的獲利狀況

還可以推測出公司未來營運成長動能

 

延續前一篇(2019/07/07

Q1 毛利率、營益率選股,雙鴻3324 為例:

即便第二季合併營收相較第一季,季減 -9.3%

卻能交出亮眼成績單

毛利率、營益率皆優於第 1 季

由於進入傳統旺季,三星新機拉貨啟動

雙鴻 7 月合併營收回升到 9.03 億元,月增 +35.78%

2019/07/07 文章分享後,股價也創下歷史新高 209 元

 

以目前繳出數字來看

第三季營收非常有機會繼續創歷史新高

符合 雙鴻(3324)董長林育申在股東會

『第 3、4 季產能利率將回升,今年將賺 1 個股本』

 

 

那麼 Efron 什麼時候會觀察「淨利率」呢?

本身扮演控股公司角色

會發現本業收入不多,但是業外很多

此時就會改觀察淨利率

 

業外收益為不可控制的因子

如果從稅後淨利率推估公司的全部獲利狀況會有盲點

當企業淨利來源是業外收入時

需要特別注意是經常性或是一次性收入

可能是公司處份資產或投資所產生的損益

因此,「淨利率」便不列入公司競爭力強弱的觀察指標

 

那麼 Q2 毛利率、營益率創 4 季新高

會選出哪些『雙料冠軍股』呢 ?

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本篇文章舉例最新 Q2 清單中的 良維6290

 

iPhone 正式打開 Type-C 大門,良維6290 將成為主要供應商

 

良維6290 為國內前 3 大電源線製造大廠

過去以 AC 電源線材為主要產品

近年在 Apple 與 Samsung 大廠取得的供應商地位

公司產品組合調整與生產製程改善

推升第 2 季毛利率達 21.2%

營利率則有 14.4% 都創 10 年來新高

在獲利方面,每股純益為 1.72 元

 

(資料來源:公開資訊觀測站)

 

(如上圖)根據 2018/08/15 財訊新聞報導:

美系大廠的手機產品今年預期將有 1 至 2 款導入TypeC

而良維去年已出貨 Type-C 線給美系客戶用於新款平板產品

今年則將開始導入手機

有望推升第三季營收達雙位數成長,業績動能看俏

 

目前外媒已經傳出下周發表的 iPhone 11 開始

全數皆使用 Type-C to Lightning 孔

讓整個 iPhone 生態系往 USB Type-C 邁進跨出一步

 

(圖片來源:蘋果官網、 18W 的 Type-C 充電器)

 

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